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各有关单位： 根据《上海期货交易所风险控制管理办法》的有关规定，经研究决定，自2026年1月27日（即1月26日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银、锡期货已上市合约的交易限额调整如下：
经研究决定，自2026年1月28日（星期三）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：
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起头：期货日报
诸位粉丝，早上好！
今天是节前临了一个往昔时，祝诸位来去获胜！
先来看外洋市集施展。抵制收盘，COMEX黄金期货价钱收跌3.08%，报4941.4好意思元/盎司；COMEX白银期货价钱收跌10.62%，报75.01好意思元/盎司。
抵制收盘，好意思股三大股指收盘普跌，说念指跌1.33%，纳指跌2.02%，标普跌1.57%。
国际油价12日着落。抵制收盘，纽约商品来去所3月交货的轻质原油期货价钱着落1.79好意思元/桶，收于62.84好意思元/桶，跌幅为2.77%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价钱着落1.88好意思元/桶，收于67.52好意思元/桶，跌幅为2.71%。
音信面上，当地时期2月12日，纽约联邦储备银行发布汇报称，好意思国糜掷者和企业承担了特朗普政府加征关税的大部分老本，比例约为90%，与政府此前“由番邦承担关税”的说法形成对比。
汇报评估走漏，旧年好意思国平均关税水平从2.6%升至13%。其中，1月至8月期间，好意思国承担了94%的关税冲击；9月至10月为92%；11月为86%。商榷指出，在特朗普首个任期内的教养走漏，番邦出口商并未权贵降价，关税老本简直“100%转嫁至交意思国进口价钱”。
好意思国国会预算办公室（CBO）本周亦发布访佛论断，称更高关税径直推高进口商品价钱。CBO估算，番邦出口商承担约5%的老本，好意思国企业短期内接管约30%，其余70%通过加价转嫁给糜掷者。
好意思国原油库存远超预期
好意思国能源信息署（EIA）最新数据走漏，抵制2月6日当周，好意思国原油库存激增853万桶，创下自旧年1月以来最大单周增幅。这一远超市集预期的累库数据发布后，油价却在片霎下探后赶紧规复失地。期货日报记者在采访中了解到，现时原油市集并非无视累库，而是地缘要素的权重已阶段性压倒传统供需方针。
“天然好意思国原油库存暴增，且大幅超出市集对累库水平的预期，但油价在片霎下挫后反而规复失地，布伦特原油期货价钱更是一度触及70好意思元/桶的位置。受好意思国国防部准备向中东部署第二支航母打击群的音信影响，市集评估现时好意思国和伊朗琢磨不对较大，担忧其琢磨有翻脸可能。在这种情况下，现时市集将地缘政事风险视为更为蹙迫的订价要素，更为关心伊朗原油供应的削弱以至中断风险，天然好意思国大幅的原油累库也会压制油价上行的空间。”星河期货高等商榷员赵若晨暗意。
在申银万国期货原油高等分析师董超看来，本次EIA数据天然较为利空，但并不虞味着原油供需有大的矛盾。他暗意，前期受极冷天气影响，好意思国原油产量大幅下滑，同期因为口岸阻塞，进口数目也大幅下滑，无数船只淹留导致本周聚拢卸货。产量方面，好意思国原油日产1371万桶，比上周加多约50万桶。净出口方面，原油及制品油净出口总量228.8万桶，比上周减少108万桶。“总体而言，853万桶的库存蚁集主要由出进口数目波动导致，产量的加多也仅仅基本追念常态。因此EIA数据公布后，油价并未出现大幅波动。”董超说。
对现时的好意思伊方位，赵若晨觉得，其为原油注入的溢价核心在3~5好意思元/桶。她暗意，现时地缘的订价权要害于基本面，在好意思伊达成短期框架前，市集的“鞭打效应”合手续存在，霍尔木兹海峡的尾部风险高悬。
董超暗意，从产量数据看，伊朗石油产量弥远保合手在330万桶/日以上、出口160万桶/日以上，在环球石油市集举足轻重。一朝好意思国对伊奉行军事打击，尤其所以推翻现任政府为见解的军事打击，正规配资网站会导致伊朗政府浓烈的抨击，以至激励霍尔木兹海峡的通行危境。但要是仅仅像此前那样对军事以及核顺序的打击，那么对油价产生的风险会偏短期。
“寒潮甩手后好意思国原油产量复兴泛泛，真金不怕火厂也冉冉开展春季历练职责，好意思国原油参预季节性累库通说念。现时好意思国生意原油库存水平接近频年来的均值，真金不怕火厂原油加工量处于近5年来同期最高位，并未展现出需务本体性走弱的迹象。值得凝视的是，当今好意思国主流制品油库存处于频年来同期最高水平，若后期制品油主动去库，有可能导致真金不怕火厂原油加工量进一步下滑，并使得原油累库幅度加大。”中信期货商榷所高等商榷员何颢昀暗意。
期货日报记者在采访中了解到，好意思国脉次原油累库是由多要害素导致的。赵若晨暗意，具体来看，最初，好意思国原油进口量大幅加多、出口量下降，同期前期受寒潮影响的产量也已基本复兴。其次，需求端虽有冬季取暖糜掷支合手，但汽、柴油的糜掷尚未参预旺季，举座原油需求偏和煦。临了，从2月11日公布的非农数据看，好意思国刚劲的劳能源市集支合手能源需求，当今并未看到末端需务本体走弱信号，但需要警惕的是结构性的隐忧，比如新能源对石化能源的替代等。
“把柄Kpler数据，1月伊朗、委内瑞拉与俄罗斯忖度打算石油出口量环比下降跳跃100万桶/日，导致一季度环球累库预期暂未收场，油价核心得到支合手，而伊朗问题则进一步放大了地缘风险溢价。近期好意思国与印度达成了通过减少俄油采购雷同关税下调的左券，同期欧盟进一步收紧对波及俄油贸易的船舶处事的适度，后期俄油减量的风险仍有可能进一步发酵。”何颢昀暗意。
何颢昀说，具体来看，参考2025年6月以伊突破期间的行情，若好意思伊方位未演变为本体性供应中断，则现时的地缘溢价不具备可合手续性，市集有可能在突破发扬落地后赶紧回吐地缘溢价。同期，2月起外洋真金不怕火厂络续初始春季历练，投料需求有季节性下滑的压力，若后期制裁油的减量未能合手续，市集订价有可能追念前期供需宽松的逻辑。
赵若晨暗意，市集的来去逻辑从“地缘优先”切回“供需优先”的临界点在于好意思伊琢磨取得本体性效劳，若达成短期框架，油价或大幅回吐地缘溢价，而再次来去供应多余的基本面。天然，库存合手续的大幅增长、OPEC+超预期的增产以及需求的走弱皆会压制原油价钱上方空间。
乌克兰称多地遭俄军空袭，30万东说念主停水断电
据新华社音信，乌克兰总统泽连斯基12日在酬酢媒体上暗意，俄罗斯使用包括“伊斯坎德尔”导弹在内的25枚导弹和219架无东说念主机对乌多座城市发动大领域空袭，变成2东说念主弃世、10多东说念主受伤。
乌克兰空军12日也在酬酢媒体上发文说，11日晚间至12日早晨，俄罗斯使用导弹和无东说念主机对基辅、哈尔科夫、第聂伯和敖德萨等地发动空袭，大部分导弹和无东说念主机被乌防空力量禁绝，但仍击中十几个方向。
据乌国度垂危情况局通报称，俄空袭给乌多地能源和电力基础顺序变成损坏。其中，敖德萨一要害变电站受损，短时期内难以缔造，导致该地区约30万东说念主停水断电。第聂伯上万户住户与基辅3700户住户供暖被堵截。
乌克兰国防部长费奥多罗夫12日出席乌克兰防务逢迎小组会议时敕令，国际伙伴应尽快向乌克兰提供“爱国者-3”型防空导弹。
特朗普但愿好意思伊“一个月足下”达成左券
据央视音信，好意思国总统特朗普12日称，他但愿好意思国与伊朗在接下来“一个月足下”达成左券。
特朗普本日在白宫一场发布会上回答媒体发问时挟制称，好意思伊两边必须达成左券，不然后果将“异常严重”，对伊朗来说会“异常疼痛”。
他叠加前一天与以色列总理内塔尼亚胡会晤后的说辞，称伊朗前次莫得同好意思国达成左券，甩手是好意思国发起“午夜之锤”军事活动，轰炸伊朗核顺序。
被问及好意思国条目伊朗达成左券的时期表，特朗普称“接下来一个月足下”。
俄但愿与好意思开展对话惩处对古巴石油禁运问题
据新华社报说念，俄罗斯总统新闻文书佩斯科夫12日对媒体说，俄罗斯但愿与好意思国开展成就性对话，以惩处对古巴石油禁运问题。
佩斯科夫说，俄方茂盛通过对话惩处现存问题，不但愿因扶持古巴而导致方位升级。他还说，现时俄好意思之间的贸易额简直为零。
俄罗斯《音信报》12日征引俄驻古巴大使馆音信报说念，俄近期将以东说念主说念主义扶持的神志向古巴运送一批原油和燃料。
优配网好意思国总统特朗普本年1月29日签署行政令，挟制对向古巴提供石油的国度加征输好意思商品从价关税。
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