光大e配光大期货：4月16日动力化工日报

久之洋（300516.SZ）1月26日在投资者互动平台表示，公司积极响应国家航天强国战略，已在商业航天和卫星互联网领域进行了布局，目前聚焦于星间、星地之间通信载荷的核心部件、组件的开发和研制。

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　　原油：

　　（钟好意思燕，从业经历号：F3045334；来回接洽经历号：Z0002410）

　　周三油价颤动运转，其中WTI 5月合约收盘高涨0.01好意思元至91.29好意思元/桶，涨幅0.01%。布伦特6月合约收盘高涨0.14好意思元至94.93好意思元/桶，涨幅0.15%。SC2605以634.4元/桶收盘，下降1.1元/桶，跌幅0.17%。商场对供应打扰的担忧挥之不去，对消了好意思国总统特朗普称对伊朗的干戈可能很快收尾的影响。一位了解德黑兰方面情况的商场东谈主士称，动作伊朗在与好意思国谈判中提议的有筹画之一，若能达成公约辞让突破重燃，伊朗可能会洽商允许船只在霍尔木兹海峡集结阿曼一侧的水域目田飘零，且无需哀吊遭到遑急。EIA示意，上周好意思国原油、汽油和馏分油库存均下降，因伊朗干戈淆乱天下供应、列国争相抢购原油导致好意思国入口下降而出口激增。铁心4月10日当周，原油库存减少91.3万桶至4.638亿桶。好意思国原油净入口量减少211万桶/日，至仅6.6万桶/日，为有纪录以来的最低水平。原油出口增多110万桶/日，至523万桶/日。在伊朗伊斯兰改变卫队通知封闭霍尔木兹海峡48天后，海峡通行量仍仅为战前逐日130余次穿越的零头。这一封闭本质上阻断了天下约20%的原油和液化自然红输送。好意思国已对驶离伊朗口岸的船舶履行封闭，好意思军称此举已全都堵截了伊朗海路相差口商业。这将对商场酿成深化影响，带来现货价钱高企与期货价钱风险溢价回落的分化，但从能化产业链来看，本质的供应中断和原料本钱的上升均使得订价重塑，短期油价不竭颤动运转。

　　燃料油：

　　（杜冰沁，从业经历号：F3043760；来回接洽经历号：Z0015786）

　　周三，上期所燃料油主力合约FU2605收跌1.95%，报4032元/吨；低硫燃料油主力合约LU2605收跌2.29%，报4435元/吨。主流开工肃肃，中国地真金不怕火开工率颤动高涨，据金联创开工率蓄意公式表示，铁心4月15日，中国地真金不怕火常减压开工率为62.50%，较上周上升0.69个百分点。由于好意思国与伊朗达成的有条目的两周媾和公约激励了商场对霍尔木兹海峡再行洞开的但愿，可能会在亚洲供应抓续病笃的情况下增多波斯湾的石油输送，亚洲燃料油商场结构权贵走弱。需求端，卑劣船加油需求疲软，船用燃料油的升水虽有所缓解，但仍处于高位，在一定进度上扼制加油量。短期来看，谈判远景和霍尔木兹流量不信服性仍然较大，FU和LU举座展望保管高位宽幅运转，鄙吝地缘地方变化对本钱端的影响。

　　沥青：

　　（杜冰沁，从业经历号：F3043760；来回接洽经历号：Z0015786）

　　周三，上期所沥青主力合约BU2606收涨0.17%，报4044元/吨。百川盈孚统计，本周国内沥青厂安装开工率为21.05%，环比下降1.30%；本周国内真金不怕火厂沥青总库存水平为30.17%，环比上升0.67%；本周社会库存率为37.39%，环比下降0.08%。4月沥青排产有小幅上修，原料病笃情谊有所缓解，供应展望带来一定增量，但主营保供制品油不变之下供应仍处于被压缩情景；需求端需要刺眼的风险在于高价带来的不雅望情谊，举座冷静擢升。短期来看，谈判远景和霍尔木兹流量不信服性仍然较大，在刻下供应与库存低位的配景下，展望沥青价钱波动率小于其他油品，相对强弱更为显明，裂解有望保管高位，鄙吝地缘地方变化对本钱端的影响。

　　橡胶：

　　（邸艺琳，从业经历号：F03107645；来回接洽经历号：Z0021445）

　　周三，铁心日盘收盘沪胶主力RU2609高涨60元/吨至16800元/吨，NR主力高涨105元/吨至13910元/吨，丁二烯橡胶BR主力高涨345元/吨至16330元/吨。昨日上海全乳胶16600（+0），全乳-RU2609价差-150（+40），东谈主民币夹杂15900（+0），东谈主混-RU2609价差-850（+40），BR9000皆鲁现货18300（+0），BR9000-BR主力2195（-260）。2026年一季度，科特迪瓦橡胶出口量统统483，650吨，较2025年同时的478，561吨增多1.1%。单看3月数据，出口量同比增5.3%，环比增2.6%。天胶供需双降，青岛库存抓续累库，展望自然橡胶价钱偏弱颤动。短期丁二烯国内有企业安装泊车考试，供应败落增量，丁二烯橡胶侍从本钱波动，供需双降下，展望价钱宽幅颤动。

　　PX&PTA&MEG：

　　（邸艺琳，从业经历号：F03107645；来回接洽经历号：Z0021445）

　　TA605昨日收盘在6576元/吨，收涨2.33%；现货报盘贴水05合约10元/吨。EG2605昨日收盘在4939元/吨，收涨0.28%，基差增多45元/吨至42元/吨，现货报价4955元/吨。PX期货主力合约605收盘在9598元/吨，收涨2.3%。现货商谈价钱为1241好意思元/吨，折东谈主民币价钱9810元/吨，基差收窄60元/吨至242元/吨。江浙涤丝产销举座清淡，平均产销估算在2-3成。原油价钱颤动，商场鄙吝外洋PX货源分流导致中国入口减少的情况，国内PX供应紧缺预期增多，对二甲苯价钱偏强走势。卑劣在消化完廉价库存后，刺激收复刚需采购，终局开工再度下行空间有限。TA头部工场减产，卑劣聚酯刚需抓稳，PTA供需表情小幅改善，展望PTA价钱侍从本钱端宽幅波动。乙二醇出口船只安排装运中，调换周内到货偏少，口岸库存降幅显明，山东期货配资卑劣聚酯工场刚需采购，好意思伊谈判以及海峡通行仍反复不定，乙二醇现货偏强，展望乙二醇期货仍以宽幅颤动运转。

　　甲醇：

中航资本

　　（彭海波，从业经历号：F03125423；来回接洽经历号：Z0022920）

　　周三，太仓现货价钱3315元/吨，内蒙古北线价钱在2637.5元/吨，CFR中国价钱在439-443好意思元/吨，CFR东南亚价钱在679-684好意思元/吨。卑劣方面，山东地区甲醛价钱1445元/吨，江苏地区醋酸价4300-4400元/吨，山东地区MTBE价钱6400元/吨。供应端，近期国内考试安装运转踏实，产量在高位颤动，外洋方面伊朗供应有复产预期。需求端，江浙地区负荷踏着实6成傍边，后续鄙吝浙江考试安装动态。空洞来看，到港量抓续保管低位，MTO安装负荷踏实，库存保管下降情景，但国产货源套利调换伊朗安装有复产预期，可能会压制价钱高涨空间，若去库速率不足预期，容易使盘面酿成大幅度波动，建议投资者法则风险。

　　聚烯烃：

　　（彭海波，从业经历号：F03125423；来回接洽经历号：Z0022920）

　　周三，华东拉丝主流在9200-9500元/吨，油制PP毛利298.05元/吨，煤制PP分娩毛利2126.8元/吨，甲醇制PP分娩毛利-692.67元/吨，丙烷脱氢制PP分娩毛利-1721.41元/吨，外采丙烯制PP分娩毛利-744.5元/吨。PE方面，HDPE薄膜价钱在10160元/吨；LDPE薄膜价钱在11656元/吨；LLDPE薄膜价钱在8825元/吨。利润端，油制聚乙烯商场毛利为-903元/吨；煤制聚乙烯商场毛利为1665元/吨。供应方面，上游安装考试和降负安装偏多，后续产量保管低位。需求方面有一定互异，农膜需求逐步走弱将牵累聚乙烯豪侈，而聚丙烯在传统旺季撑抓下，注塑和塑编开工将保管在相对高位。空洞来看，卑劣利润空间被严重压缩，需求增长恐会受阻，刻下好意思伊地方对价钱的影响在逐步消弱，短期上行压力较大。

　　聚氯乙烯：

　　（彭海波，从业经历号：F03125423；来回接洽经历号：Z0022920）

　　周三，华东PVC商场价钱上调，电石法5型料4850-5000元/吨，乙烯法主流参考5800-6500元/吨；华北PVC商场价钱涨跌互现，电石法5型料主流参考4870-4980元/吨傍边，乙烯料主流参考5670-6050元/吨；华南PVC商场价钱价钱上调，电石法5型料主流参考5020-5080元/吨傍边，乙烯法主流参考5600-6400元/吨。PVC出口将对内需酿成一定补充，从估值上来看，基差和月差结构在国内需求弱竖立的配景下，抓续保管较低水平，因此举座作念空力量并未消弱，PVC在化工板块弹性较低，后续仍要密切鄙吝出口订单罢了情况以及中东地方动态。

　　尿素：

　　（张凌璐，从业经历号：F3067502；来回接洽经历号：Z0014869）

　　周三尿素现货商场肃肃运转，山东、河南地区商场价钱依旧区别保管在1900/吨、1880元/吨。基本面来看，尿素供应水平暂时踏实，昨日日产量21.56万吨，日环比抓平但同比仍偏高2.18万吨。需求跟进情谊依旧分化，昨日主流地区现货产销率位于40%~90%区间，个别地区产销达到200%，区域间分化仍存。本周尿素企业库存下降8.04%，厂家库存水平偏低、待发订单撑抓较强，货源偏紧模式仍存。昨日晚间印度招标价钱公布，东海岸报价超959好意思元/吨，我国出口尚未有松动迹象，但印标价钱或对国内情谊产生积极提振。展望短期尿素期货价钱延续宽幅颤动趋势，日内走势相对坚挺，后续鄙吝国内需求力度、出口战术动态，另需鄙吝本周尿素库存数据。

　　纯碱：

　　（张凌璐，从业经历号：F3067502；来回接洽经历号：Z0014869）

　　周三纯碱现货报价基本踏实，商业商报价侍从盘面情谊波动，昨日沙河地区重碱送到价钱1166元/吨，日环比涨14元/吨。供应来看，近期纯碱供应水平高位波动，昨日行业开工率82.87%。部分企业复产且新增考试较少，短时产量存在擢升预期。需求端阐扬肃肃，重碱卑劣浮法及光伏玻璃行业产能低位运转，刚需依旧承压。采购需求则以随用随采、廉价补库为主，近两日成交力度有所回落。纯碱供需宽松情景不改，后续跟着气温升高考试或逐步增多，调换出口预期、轻碱需求撑抓，商场情谊相对尚可。展望短期纯碱期货价钱延续宽幅颤动趋势，日内阐扬较为坚挺，鄙吝本周库存数据、企业考试力度、出口订单落实进度。

　　玻璃：

　　（张凌璐，从业经历号：F3067502；来回接洽经历号：Z0014869）

　　周三玻璃现货商场走势不竭回落，昨日国内浮法玻璃商场均价1159元/吨，日环比不竭下降1元/吨。玻璃供应水平低位踏实，行业日熔量昨日踏着实14.49万吨/天，短期筹办内冷修暂无，但需鄙吝是否存在超预期冷修产线。需求跟进情谊尚可，昨日主流地区玻璃产销率位于60%~90%区间，个别地区仍能达到100%隔邻。但由于终局及卑劣需求同比偏弱，后续现货成交力度仍需追踪。现在深广玻璃厂仍濒临较大的去库压力，现货价钱或仍有下降空间。短期商场败落有用撑抓，展望玻璃期价延续底部颤动趋势，远月或有本钱上移及出口逻辑撑抓，鄙吝玻璃产能变化、本钱变化现货成交力度、本周库存数据。

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